近日，上交所官網(wǎng)顯示，道生天合材料科技（上海）股份有限公司（簡稱“道生天合”）更新了第三版招股書。

　　此次招股書披露了公司2024年全年業(yè)績情況，令人矚目的是，2024年度公司實現(xiàn)凈利與上年持平。

　　在如今復雜多變的市場環(huán)境中，能保持凈利潤的穩(wěn)定，這無疑證明了道生天合經(jīng)營的穩(wěn)健和未來的前景。

　　道生天合全新總部園區(qū)位于上海自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū)

　　一、聚焦核心業(yè)務，風電領(lǐng)域占主導

　　回顧道生天合的IPO進程，2023年6月，其上交所主板IPO申請獲受理，次月便進入問詢狀態(tài)。2024年11月19日，公司更新披露第二版招股說明書。

　　從財務數(shù)據(jù)來看，報告期內(nèi)（2022年—2024年），道生天合實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為34.36億元、32.02億元、32.38億元；對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為1.1億元、1.55億元、1.55億元。盡管營收在2023年略有下降，但凈利潤實現(xiàn)了增長，且2024年保持穩(wěn)定，展現(xiàn)出道生天合良好的盈利能力和抗風險能力。

　　道生天合主要聚焦于環(huán)氧樹脂等化工產(chǎn)品，其下游應用廣泛，尤其在風電和新能源車等領(lǐng)域表現(xiàn)突出。

　　目前，風電葉片用環(huán)氧樹脂產(chǎn)品收入占公司收入的70%左右，疊加其他收入，來自風電的收入基本占到公司營收的80%左右。如此高的占比，凸顯了風電業(yè)務在公司整體業(yè)務中的核心地位，也反映出公司在該領(lǐng)域的深耕與專注。

　　二、產(chǎn)能利用率略有下滑，擴產(chǎn)規(guī)劃引關(guān)注

　　2024年，道生天合的產(chǎn)能利用率存在一定下滑。

　　報告期內(nèi)，風電葉片用環(huán)氧樹脂的產(chǎn)能利用率分別為88.5%、96.64%和88.88%，2024年該產(chǎn)品產(chǎn)能利用率降低，原因是發(fā)行人新增了3.43萬噸風電葉片用環(huán)氧樹脂產(chǎn)能。

　　同期新能源汽車及工業(yè)膠粘劑的產(chǎn)能利用率分別為29.65%、76.35%和78.65%，均未超過80%；同期結(jié)構(gòu)芯材的產(chǎn)能利用率分別為36.79%、37.64%和43.11%。

　　基于此，公司將超過八成募集資金用于年產(chǎn)5.6萬噸新能源及動力電池用等高端膠粘劑、高性能復合材料樹脂系統(tǒng)項目，該項目未來必將擴大公司產(chǎn)能，有望進一步提升公司的市場份額和競爭力。

　　三、供應外資風電巨頭、銷量全球首位

　　道生天合是一家致力于新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括風電葉片用材料、新型復合材料用樹脂和新能源汽車及工業(yè)膠粘劑。

　　通過持續(xù)自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，道生天合在風電領(lǐng)域取得了顯著成就。

　　道生天合風電葉片用環(huán)氧樹脂產(chǎn)品已經(jīng)基本實現(xiàn)了對主流風機葉型的全覆蓋，2024年公司“風電葉片用環(huán)氧樹脂系列”銷量14.31萬噸，“風電葉片用結(jié)構(gòu)膠”銷量1.52萬噸。根據(jù)中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會出具的說明函，2022 - 2024年公司“風電葉片用環(huán)氧樹脂系列”銷量位居全球首位，“風電葉片用結(jié)構(gòu)膠”銷量位居國內(nèi)第2、全球第3。

　　特別值得一提的是，道生天合是目前唯一一家向國際風電整機巨頭維斯塔斯同時供應風電葉片用環(huán)氧樹脂和結(jié)構(gòu)膠的中資企業(yè)，進一步提升了道生天合在國際風電市場及海上風電市場的影響力。

　　四、聚焦新能源汽車，未來發(fā)展可期

　　最新招股書顯示，道生天合擬在上交所主板上市，募集資金約6.94億元，投向“年產(chǎn)5.6萬噸新能源及動力電池用等高端膠粘劑、高性能復合材料樹脂系統(tǒng)項目”以及“償還銀行貸款”，分別擬投入募資5.59億元、1.35億元。

　　本次募投項目圍繞公司的主營業(yè)務展開，項目的順利實施將擴大公司產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強公司自主創(chuàng)新能力，提升公司核心競爭力，形成公司新的利潤增長點。項目所涉產(chǎn)品與公司主營業(yè)務保持一致，所依托的技術(shù)系公司已有的生產(chǎn)工藝和核心技術(shù)。

　　隨著對新能源汽車需求的持續(xù)增長，動力電池用膠粘劑的市場需求也在不斷擴大。道生天合的產(chǎn)品設(shè)計與市場策略已經(jīng)提前布局，以確保其在未來的競爭中占據(jù)有利地位。