上周光伏漲幅較好,風電表現較差。上周(3月31日~4月4日),光伏(中信)指數上漲2.3%,風電(中信)指數下跌0.9%,上證指數上漲0.84%,創業板指數上漲1.22%。上周部分主題板塊反彈,光伏行業漲幅較好。
　　上周多晶硅價格穩定,組件價格繼續跌勢。上周,多晶硅料價格穩定,雖然目前硅片價格處于下降趨勢,但由于硅片環節較高的產能利用率,中國地區的多晶硅銷售價格穩定在了160元/公斤附近,而中國地區以外的多晶硅價格也保持穩定。上周,多晶硅片價格繼續下跌,受下游需求不旺影響,電池片企業認為未來硅片價格可能更低,因此對采購更加謹慎,但多晶硅片廠仍保持了較高的產能利用率,導致了現階段供過于求的市場局面;受中國大陸地區影響,中國臺灣多晶硅片價格也面臨較大下降壓力,臺灣與大陸的多晶硅片價差正在縮窄。上周,單晶硅片價格由于日本、美國、中國的需求上升而保持穩定。上周,電池片價格小幅下降,由于中國地區組件需求疲軟以及價格下降的壓力,多晶硅電池片價格也有所下跌,而由于美國的反傾銷調查,臺灣地區的多晶硅電池需求穩定并享有一定溢價;在單晶方面,由于日本和歐洲加大了對中國大陸地區的單晶電池片的采購,臺灣地區的單晶電池片面臨越來越大的降價壓力,目前,中國大陸和臺灣地區的單晶電池片價差在收窄,綜合價格下跌相對較多。上周,組件價格小幅下跌,主要是由于中國和日本電站安裝進度放緩,雖然美國和歐洲需求尚可,但整體需求較弱對組件價格形成降價壓力。
　　上周,光伏行業消息面清淡,我們維持此前的行業觀點。我們認為,今年光伏行業主要企業的盈利能力將進一步好轉,雖然目前受國內及日本電站建設進度影響,組件等價格小幅下降,但進入2、3季度隨著需求的轉旺,價格料將啟穩小幅回升,而企業產能利用率的提升和通過技術帶來的成本下降將使盈利能力得到提高。因此,今年光伏行業的基本面仍然向好,我們相對更看好電站環節,繼續建議重點關注華北高速、中利科技、愛康科技、陽光電源、隆基股份。
　　繼續看好2014年風電行業。上周,風電行業消息面清淡,我們維持此前對風電行業的觀點。我們認為在風電場盈利轉好、風電上網電價有可能調整的預期下,2014年我國風電新增裝機量很有可能會超過20GW,而在經歷了過去兩年多的行業整合之后,上游整機及零配件行業的競爭格局已經重塑,剩余的大企業盈利能力將見底回升。繼續看好今年風電行業的投資機會,建議關注整機及零配件業務市場占有率提升的企業,以及涉及風電場業務因裝機量上升或并網小時數提高帶來業績快速增長的公司。建議關注金風科技、銀星能源、天順風能、華儀電氣。