方正證券認(rèn)為，該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因?yàn)楫?dāng)期投資收益大幅度增長(zhǎng)所致。該公司新增了對(duì)四川新光硅業(yè)科技有限責(zé)任公司的投資收益；對(duì)四川川投田灣河開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司的持股比例由上年同期的20％增加到80％，相應(yīng)增加公司收益；三是公司處置江油燃煤公司12.605％的股權(quán)產(chǎn)生收益。

　　九陽(yáng)、美邦、證通電子——細(xì)分市場(chǎng)之王，特立獨(dú)行的商業(yè)模式打遍天下無(wú)敵手

　　行業(yè)的增長(zhǎng)性給很多上市公司帶來(lái)了成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，除此之外，一些上市公司在原有行業(yè)的細(xì)分市場(chǎng)中開(kāi)辟了獨(dú)立的商業(yè)模式同樣給企業(yè)帶來(lái)了想象力。

　　很多投資者很難想象一家做豆?jié){機(jī)的小家電廠商九陽(yáng)股份的總市值竟然會(huì)超過(guò)TCL集團(tuán)和四川長(zhǎng)虹，相當(dāng)于兩個(gè)蘇泊爾和兩個(gè)深康佳A，相當(dāng)于三個(gè)半的小天鵝A。而這家公司到目前為止上市還不到一年。

　　九陽(yáng)股份在2008年報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.23億元、利潤(rùn)總額7.33億元、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.38億元，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~9.532億元，分別比上年同期增長(zhǎng)122.54%、76.73%、71.71%和124.52%，取得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　該公司認(rèn)為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是，受益于“健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，小家電行業(yè)處于快速發(fā)展期”，并且“細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的不斷提高”。

　　九陽(yáng)股份去年在豆?jié){機(jī)市場(chǎng)占有率為86%，料理機(jī)市場(chǎng)份額為37.8%，榨汁機(jī)為31.7%，都處在行業(yè)第一位；電磁爐和開(kāi)水煲的市場(chǎng)份額為14.36%和10.9%，位于行業(yè)第二位；電壓力煲目前以6.75%的市場(chǎng)占有率升至行業(yè)第三位。

　　美邦服飾同樣是消費(fèi)細(xì)分業(yè)巨頭，它的模式是零售渠道概念。

　　這家公司以外包生產(chǎn)、直營(yíng)和特許加盟相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式在內(nèi)地上市的服飾企業(yè)中比較具有前瞻性。

　　事實(shí)上，很多實(shí)力機(jī)構(gòu)和基金公司都集中建倉(cāng)美邦服飾。作為一家品牌附加值不斷提升，銷(xiāo)售渠道穩(wěn)步拓展的內(nèi)銷(xiāo)服飾企業(yè)，美邦服飾有望在新一輪消費(fèi)升級(jí)所引起的行業(yè)洗牌中面臨機(jī)遇。

　　證通電子也是在細(xì)分行業(yè)為王的一個(gè)代表個(gè)股。

　　聯(lián)合證券認(rèn)為，證通電子電話E-POS，銷(xiāo)量有可能達(dá)到50萬(wàn)臺(tái)，是2007 年的4.5倍左右。“E-POS的成功，主要在于對(duì)商戶這個(gè)細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng)的準(zhǔn)確定位，以及盈利模式的成功。”全國(guó)的商戶有3000萬(wàn)之多，公司的潛在用戶為2000萬(wàn)，如果能進(jìn)入家庭繳費(fèi)系統(tǒng)，將會(huì)有2億的潛在用戶，作為公司創(chuàng)新性產(chǎn)品電話E-POS，其市場(chǎng)空間依然很大。

　　保利、華銳鑄鋼——資產(chǎn)無(wú)虞，項(xiàng)目為上，總資產(chǎn)年年翻番不再是神話

　　金融資產(chǎn)健康是上市公司的命脈，特別是在行業(yè)周期低點(diǎn)能夠做到這一點(diǎn)更為不易。如果加之項(xiàng)目不斷，公司的成長(zhǎng)性便可見(jiàn)一斑。

　　保利地產(chǎn)堪稱上市房企中的另類。2003年至2007年，保利的總資產(chǎn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入幾乎年年翻番，保持了高速增長(zhǎng)。即使在房市低谷的去年，保利地產(chǎn)的增長(zhǎng)率也是值得稱道的。保利地產(chǎn)去年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入155億元，同比增20%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.4億元，同比增50%；同期，萬(wàn)科銷(xiāo)售收入達(dá)410億元，同比增15%，凈利潤(rùn)40.3億元，同比降16.7%。保利的競(jìng)爭(zhēng)性由此可知。

　　但是相對(duì)于很多房產(chǎn)企業(yè)因高速擴(kuò)張而死于自身金融短板，保利的財(cái)務(wù)狀況似外緊而內(nèi)松，其有息貸款以長(zhǎng)期貸款為主，2007年長(zhǎng)期借款占有息負(fù)債的95%，2008年更達(dá)99.7%。而短期借款和一年內(nèi)到期長(zhǎng)期借款僅占有息負(fù)債的19%，賬面貨幣資金足以償還。就短期現(xiàn)金支付能力來(lái)看，保利高于招商、金地，僅次于萬(wàn)科。