99成人_久久午夜视频_中文字幕在线观看亚洲_亚洲黄色片免费_91在线国产观看_国产精品无码永久免费888

當前位置: 東方風力發電網>聊市場 >其他市場 > 華銳債:餡餅還是陷阱?

華銳債:餡餅還是陷阱?

2013-08-14 來源:證券市場周刊 瀏覽數:2410

  由于公司利潤與能夠支付利息的能力直接相關,這意味著隨著華銳風電凈利潤的下滑,公司的利息保障倍數逐步降低。
  利息保障倍數反映了企業經營收益是所需支付債務利息的倍數,小于1表明公司的經營收益不能支持現有的債務規模,等于1也是很危險的。一般認為,當利息保證倍數在3或4以上時,公司付息能力就有保證,否則就應考慮公司有無償還本金和支付利息的能力。
  美國學者Altman發明了一種衡量企業破產風險的方法,即Z值分析法。該方法認為,Z值小于1.2時企業將破產,Z值介于1.2和2.9之間為“灰色區域”,Z大于2.9則企業沒有破產風險。極端情況下,華銳風電存在破產的可能。
  分析企業償債能力時,大多使用的都是資產負債率、流動比率和速動比率等反映企業財務狀況的常用指標,而忽略了資產周轉能力對企業償債能力的作用。Z值正好彌補了上述缺陷。
  根據Z值,華銳風電破產的可能性目前并不明顯,但這并不排除公司今年業績進一步惡化,從而導致Z值降至1.2以下的風險。僅僅根據現有的數據,分析華銳風電破產的問題并不具有現實意義。
  在暫時排除破產的極端情形之后,市場更關心的是華銳風電的償付能力。根據財報中的數據,華銳風電支付借款利息已經遇到了嚴重的問題,華銳風電2010-2012年連續三年經營活動產生的現金流量凈額為負,2013年也沒有好轉的跡象。
  實際上,華銳風電第一期利息2012年12月20日已順利支付。雖然公司現金緊張,但只要擁有足夠的支付能力,華銳風電的償債能力即使下降,公司債券的利息違約幾率也并不明顯。
  事實上,此次華銳債陷入支付風波是由其本身及外界的一系列負面新聞引起的。就公司可變現資產來說,即使是債券被暫停交易,債券持有人失去的也只是流動性。
  從會計角度看,營運資金是指流動資產與流動負債的凈額,其值越大,表明公司對于支付義務的準備越充足,短期償債能力越好。如果營運資金為負數,也就是說公司的流動資產小于流動負債,那么其營運可能隨時因周轉不靈而中斷。 公司的營運資金到底應該保持多少才稱得上具備良好的償債能力,這是決策的關鍵。
  從最近三年的數據來看,華銳風電的營運資金始終保持在百億元之上,雖然環比略有下降,但并不明顯。也就是說,從這個方面來看,公司短期內不可能破產。尤為值得一提的是,截至2013年一季度,公司還手握逾50億元的貨幣資金,跟不足6億元的長短期借款相比,華銳風電并不擔心短期債務問題的爆發。
  大連國資委身影閃現

【延伸閱讀】

標簽:

閱讀上文 >> 我國潮間帶風電發展概況
閱讀下文 >> 秦海巖:未來“風光無限”

版權與免責聲明:
凡注明稿件來源的內容均為轉載稿或由企業用戶注冊發布,本網轉載出于傳遞更多信息的目的,如轉載稿涉及版權問題,請作者聯系我們,同時對于用戶評論等信息,本網并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性;


本文地址:http://www.smqfjmz.cn/market/show.php?itemid=16951&page=2

轉載本站原創文章請注明來源:東方風力發電網

按分類瀏覽

點擊排行

圖文推薦

推薦聊市場

主站蜘蛛池模板: 久久久久久一区 | 国产精品美女久久久久久不卡 | 操久久| 国产91极品 | 日韩欧美一区二区三区久久婷婷 | 国产精品视频久久 | 日韩中文字幕在线免费 | 欧美一区二区三区视频在线 | 91干在线观看 | 91精品久久久久久综合五月天 | 精品日韩在线 | 男人的天堂视频 | 免费国产在线视频 | 久久国产香蕉视频 | 日本精品不卡 | 亚洲国产aⅴ成人精品无吗 91精品国产一区二区 | 免费av片 | 中文字幕视频在线观看 | 中文字幕在线免费 | 国产精品免费一区二区 | 日韩av电影在线播放 | 日韩大片免费播放 | 久草毛片 | 亚洲在线观看免费视频 | 日韩av一区二区在线 | 岛国av免费看 | 日本一区二区高清不卡 | 国产成人亚洲精品 | 一区二区激情 | 91久久精品国产 | 狠狠av| 欧美成人精品 | 日日躁夜夜躁狠狠躁aⅴ蜜 成人免费在线观看 | 国产小视频在线观看 | 精品国产成人 | 伊人成人222 | 日韩欧美一区二区三区免费观看 | 欧美一区永久视频免费观看 | 国产精品自产拍 | 久久欧美精品 | 越南一级毛片免费 |